«Сланцева революція» в США змінює світову енергетичну карту. За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, до 2035 року саме Америка стане найбільшим виробником газу, потіснивши з першого місця Росію. Однак «Газпром» до недавнього часу скептично ставився до подібних прогнозів. На думку аналітика ІСР Ольги Хвостуновой, короткозорість керівництва «Газпрому» може мати вкрай негативні наслідки як для самої компанії, так і для російського суспільства в цілому.
В кінці грудня аналітики Rusenergy, однією з провідних консалтингових компаній в нафтогазовій галузі Росії, підвели дуже цікаві підсумки. Невдахою 2012 року, на їхню думку, став російський газовий монополіст «Газпром». Будучи найбільшою компанією в світі за запасами газу, «Газпром» давно піддається критиці за неефективність в управлінні, інвестування в проекти з неочевидній рентабельністю, репутацію «газового терориста» та ін. Однак до недавнього часу це не заважало компанії лідирувати в світі за обсягами чистого прибутку , а її чолі, Олексію Міллеру, - фігурувати в списку топ-100 найбільш ефективних світових менеджерів за версією Harvard Business Review.
У 2012 році внутрішні проблеми «Газпрому» несподівано вийшли на поверхню. За оцінками Rusenergy, компанія отримала перші місця в категоріях «Провал року» (за розвал консорціуму з розробки Штокманівського родовища) і «Розчарування року» (за рішення про будівництво «Південного потоку» за відсутності необхідних дозволів і достатнього попиту в Європі, куди компанія експортує дві третини свого газу). При цьому «Газпром» запустив витратні проекти з освоєння Чаяндінского родовища і будівництва газопроводу Якутія-Владивосток.
Повільне відновлення попиту на російський газ з боку Євросоюзу обумовлено цілим комплексом причин, однак одним з найбільш істотних факторів можна вважати «сланцеву революцію» в США. Нагадаємо, що саме таку назву отримало розвиток і впровадження технологій з видобутку газу і нафти з покладів сланцевих порід. Хоча про існування величезних запасів сланцевого газу і нафти було відомо ще з XIX століття, їх видобуток довго вважалася нерентабельною. Ситуація змінилася, коли ціни на нафту і газ досягли досить високого рівня, а технології «фрекінгу» (гідророзриву пластів) і горизонтального буріння отримали розвиток, що створило умови для інвестування в сланцеві проекти. «Сланцева революція» призвела до обвалу цін на американському ринку: сьогодні газ в США коштує дешевше, ніж в Росії.
Однак керівництво «Газпрому» скептично поставилося до новин з енергетичного ринку США. так, виступаючи на Європейському діловому конгресі в Каннах в червні 2010 року, Олексій Міллер спробував зруйнувати «сланцевий міф», заявивши, що сланцевий газ - не більше ніж локальний ресурс, покликаний компенсувати недолік традиційного газу на регіональних ринках. Глава «Газпрому» саркастично додав, що «якщо вам сподобалося фуа-гра, це ще не означає, що біфштекси більше не потрібні». Незважаючи на падіння попиту на газових ринках Європи під час світової фінансової кризи 2008-2009 років, Міллер висловив упевненість в тому, що енергетика цих країн відновиться до 2012 року і «Газпром» продовжить задовольняти зростаючий попит Євросоюзу.
В іншому виступі, вже в 2011 році, Міллер продовжив розвивати цю лінію, заявивши, що «сланцевий газ - добре спланована піар-кампанія в ЗМІ, така ж як глобальне потепління і біопаливо». І це незважаючи на те, що в 2010 році обсяги видобутку сланцевого газу в Європі досягли 138 млрд кубометрів. За словами Міллера, нетрадиційний газ (включаючи сланцевий і зріджений) нераціонально доріг у виробництві, а галас, піднятий навколо нього в пресі, не зможе змінити правила гри на глобальному енергетичному ринку. Заступник голови правління «Газпрому» Олександр Медведєв заявив, що компанія готується в 1,5 рази збільшити свою частку на газовому ринку США за рахунок поставок зрідженого природного газу (СПГ) з Штокманівського родовища (втім, і це склало б менше 1% загального обсягу ринку ). Він також назвав різке зростання видобутку сланцевого газу в США «бульбашкою», аналогічним буму інтернет-компаній в кінці 1990-х років, який призвів до краху цього сегмента ринку.
Впевненість «Газпрому» в тому, що попит на газ в Європі продовжить зростати, довгий час грунтувалася на тому, що наслідки фінансової кризи «протверезять» європейські уряди, багато говорять про енергетичну безпеку, зниження енергоспоживання і переході на поновлювані джерела енергії. Міллер затаврував ці прагнення як «морально недійсні», особливо в умовах, коли країни «намагаються збалансувати свої бюджети».
Однак, згідно статистичного звіту компанії BP, в 2011 році попит на газ в Євросоюзі знизився на 9,9%. Причому це відбувалося не тільки за рахунок економічної кризи, високих цін на газ і триваючого зростання споживання електроенергії з поновлюваних джерел, а й за рахунок зсуву споживання в бік більш дешевого вугілля.
«Газпром» продовжував форсувати свою експортну політику на європейському напрямку. У жовтні була запущена друга нитка газопроводу «Північний потік», що збільшила його пропускну потужність з 27 млрд до 55 млрд кубометрів газу в рік. Керівництво компанії заявило, що вважає за доцільне будівництво третьої і четвертої ниток. Тим часом в середині минулого року, коли ціни на нафту росли ( «Газпром» використовує прив'язку цін на газ до вартості нафтопродуктової кошика з тимчасовим лагом від шести до дев'яти місяців), розрив між спотовими та контрактними цінами доходив до $ 150 за тисячу кубометрів, і європейські партнери «Газпрому» зазнавали збитків від вимушеного перепродажу російського газу за низькими цінами. Так, спотова ціна могла становити близько $ 300 за тисячу кубометрів, в той час як контрактна - $ 450. Зростання цін на контрактний газ «Газпрому» виглядав особливо неадекватно на тлі стабільних цін спотового ринку.
Незграбні спроби «Газпрому» зміцнити свої позиції йшли врозріз з динамікою європейського ринку, що еволюціонує під впливом змін глобальних поставок СПГ з Катару та Норвегії. «Сланцева революція» переорієнтувала його потоки на європейський ринок. В результаті за станом на кінець минулого року частка СПГ складала близько 20% всього європейського імпорту газу (у порівнянні з 12% в 2008 році).
За прогнозом Міжнародного енергетичного агентства, до 2035 року Сполучені Штати стануть найбільшим в світі виробником природного газу
У цих і без того неприємних для «Газпрому» умовах Євросоюз продовжив лобіювати Третій енергетичний проект - звід законів, спрямованих на лібералізацію енергетичного і газового ринків Європи. Ключовим посилом проекту є поділ виробничих і транспортних потужностей для енергетичних компаній, що оперують на ринку ЄС, що в кінцевому рахунку працює проти «Газпрому», який сам видобуває, сам транспортує і сам же (через афільовані структури) продає енергоресурси. Спроби російської влади виторгувати для «Газпрому» виняток успіхом не увінчалися.
У вересні минулого року Єврокомісія ініціювала антимонопольне розслідування відносно "Газпрому", звинувативши його в навмисному обмеження конкуренції та зловживання своїм домінуючим становищем на ринках Центральної і Східної Європи (Польщі, Чехії, Словаччини, Угорщини, Болгарії, Естонії, Латвії та Литви). Новина про початок розслідування викликала падіння вартості акцій компанії і зниження її загальної капіталізації на $ 2 млрд.
Розслідування базується на результатах обшуків в офісах «дочок» «Газпрому» і його європейських партнерів. За справу взялася генеральна дирекція по конкуренції Єврокомісії, яка з 1958 року жодного разу не програвала в суді. Європейські чиновники перемагали в аналогічних розглядах з Microsoft і Intel, тому логічно припустити, що санкції щодо «Газпрому» неминучі. Штраф по розслідуваних в даний час епізодів може скласти $ 14 млрд.
На сьогоднішній день близько 40-60% попиту на нафту в США покривається за рахунок імпорту, однак ситуація може швидко змінитися завдяки видобутку сланцевої нафти. Що стосується газу, то в результаті «сланцевої революції» Америка наближається до енергетичної незалежності. У 2000 році частка сланцевого газу в структурі загального видобутку газу США не перевищувала 1%. У 2011 році вона досягла 34% (214 млрд кубометрів). У підсумку за останні десять років імпорт газу в США скоротився на 45%, в тому числі імпорт СПГ - на 19%. За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, до 2015 року частка сланцевого газу в США збільшиться до 43%, а до 2035-му - до 60%.
Зміни на американському ринку також негативно позначилися на планах «Газпрому». По-перше, смакуючи зростання попиту на газ в США на початку 2000-х, компанія зайнялася активною підготовкою до освоєння найбільшого в світі Штокманівського газоконденсатного родовища. Зріджений природний газ, видобутий на Штокмані, планувалося поставляти саме в США. Однак поки керівництво «Газпрому» вирішувало, які з іноземних компаній зможуть взяти участь в консорціумі з розробки Штокмана, ситуація на світовому ринку змінилася. В кінці серпня 2012 року «Газпром» і його партнери по проекту - французька Total і норвезька HydroStatoil - прийняли рішення про тимчасове припинення робіт в зв'язку з великим обсягом витрат і «появою нових проектів з видобутку сланцевого газу».
Примітно, що в кінці жовтня на засіданні комісії з питань паливно-енергетичного комплексу Володимир Путін, через кілька років після початку «сланцевої революції» в США, нарешті визнав її існування: «Відзначу й те, що все більше держав запроваджують нові технології видобутку і переробки газу . Наприклад, в США це дозволяє рентабельно добувати сланцевий газ. (...) Політики, експерти, бізнес заговорили про справжню "сланцевої революції" ». Путін закликав «Газпром» звернути увагу на зміну ситуації на світовому ринку і ще раз проаналізувати принципи своєї експортної політики.
Незважаючи на те що в «Газпромі» «сланцеву загрозу» вважають за краще не обговорювати, до поради президента компанія прислухалася. Правда, увагу звернули нема на сланцевий газ, а на сланцеву нафту. В кінці жовтня рада директорів ВАТ «Газпром нафта» - дочірньої структури російської монополії - повідомив про намір спільно з компанією Shell почати видобуток сланцевої нафти на Верхньо-Салимском нафтовому родовищі. Як зазначив Олексій Міллер, на відміну від сланцевого газу, «видобуток якого в Росії зовсім неактуальна», напрямок сланцевої нафти представляє для компанії «помітний інтерес».
В кінці вересня російський економіст, керівник аналітичної групи «Центр розвитку» Сергій Алексашенко опублікував цікавий графік, який ілюструє динаміку котирувань низки світових нафтогазових компаній за 2008-2012 роки (2008 рік був узятий за нульову позначку). У коментарі до графіка Алексашенко написав: «Гірше" Газпрому "немає нікого. Втратити більше половини своєї вартості (53%) - такого нікому не вдалося. Навіть ВР, що зіштовхнулася з найбільшою техногенною катастрофою в Мексиканській затоці, яка обійшлася компанії більш ніж в $ 20 млрд тільки штрафних санкцій. Навіть "Сургутнафтогаз", структура власності якої до сих пір залишається загадкою для багатьох аналітиків, а якість корпоративного управління давно лежить "нижче плінтуса". Навіть контрольовані своїми державами Eni і Total. У всіх динаміка котирувань акцій істотно випереджає наше "національне надбання". ExxonMobil, лідер на цьому графіку, йде практично врівень з індексом S & P 500, а Chevron, якого на графіку немає, щоб не бентежити газпромівців, перевищив свій рівень початку 2008 року на 25% ».
17 січня «Газпром» опублікував звіт (за міжнародними стандартами фінансової звітності) за дев'ять місяців минулого року. І хоча показники III кварталу в порівнянні з попереднім роком значно покращилися, дані в цілому виглядають більш песимістично. Так, в порівнянні з аналогічним періодом 2011 року чистий прибуток компанії знизився на 11%, операційні витрати зросли на 18%, загальний обсяг поставок скоротився в річному вираженні на 8%, а виручка від реалізації газу зросла лише на 1,6%. За підсумками 2012 року компанія продемонструвала зниження обсягів видобутку. Все це, швидше за все, негативно вплине на ставлення інвесторів до «Газпрому» і буде стримувати зростання його котирувань.
Поки світові ціни на газ росли, «Газпром» відчував себе досить комфортно. Однак сьогодні, коли світова кон'юнктура змінилася, на поверхню проступили всі внутрішні проблеми компанії: стратегічні помилки менеджменту, агресивна ринкова політика, високий рівень внутрішньої бюрократії і корупції, туманні перспективи фінансового благополуччя в середньо- і довгостроковій перспективі.
З 1 липня 2013 року внутрішні тарифи на газ в Росії будуть підвищені на 15%. У планах «Газпрому» - досягти рівноприбутковості внутрішніх і експортних поставок до 2014 року, що буде означати зростання цін для російських споживачів в 2,5 рази. Це може створити додаткову соціальну напругу всередині країни.
Всі ці фактори в сукупності загрожують «Газпрому» серйозними проблемами, а з огляду на його значення для російської економіки (компанія забезпечує п'яту частину доходів бюджету), можуть обернутися ризиками для суспільства в цілому. Якщо «Газпром» не почне вже зараз коригувати свою довгострокову стратегію і міняти модель взаємин з партнерами в ЄС і СНД, за помилки компанії незабаром доведеться розплачуватися всім громадянам Росії.